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这里是 程珈壹 的
金山羊

chenjiayi portrait

"To keep every cog and wheel is the first precaution of intelligent tinkering." · Aldo Leopold

Long-term thinking · Intelligent capital allocation
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CAPITAL
CFA CHARTERHOLDER · CAPITAL MARKETS

From Markets
to Transactions.

CFA Charterholder，先后供职于高盛及摩根士丹利，聚焦股权资本市场、跨境并购、结构化融资业务。主导参与多笔IPO、再融资与M&A交易，熟练开展财务尽职调查、DCF/可比公司估值建模、交易结构设计。兼具卖方投行项目承做与大类资产研究视角，擅长从宏观基本面出发完成风险定价、投资收益测算与组合情景分析，拥有丰富的跨境资本运作实操经验。

CFA Charterholder Goldman Sachs Morgan Stanley ECM · M&A · Structured Finance
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FUND
PORTFOLIO PERFORMANCE · CAPITAL MANAGEMENT

长期资本
管理轨迹

2004 - 2026 私人资本复合增长历程
在市场周期波动中，通过风险控制与资产配置实现长期价值增长。

起始资本 · 200万元 2017 市场回撤压力测试 2026 管理规模 · 3亿元

投资理念：
市场波动是长期投资过程中的必然组成部分。
通过纪律化资产配置、风险管理与结构性机会捕捉，实现资本长期复利增长。

RESEARCH
INVESTMENT RESEARCH · CASE STUDY

SpaceX Starlink:
全球卫星互联网战略分析

Starlink 全球卫星互联网战略研究。
本案例围绕卫星基础设施经济、网络效应及长期战略价值展开分析。

5,000+ LEO Satellites Global Connectivity Infrastructure Asset

投资逻辑：
01 Reusable launch capability reduces infrastructure cost.
02 Starlink creates recurring subscription revenue.
03 Vertical integration builds long-term competitive advantage.

研究框架：
Market Size → Business Model → Competitive Moat → Capital Allocation
PORTFOLIO
PERSONAL PORTFOLIO · ASSET ALLOCATION

投资组合
结构分析

基于长期产业趋势配置，覆盖金融底仓、AI基础设施、先进制造与未来战略产业。

银行金融资产 27% AXT 半导体材料 22% KTOS 国防科技 18% 超微电脑 13% 立讯精密 7% SpaceX 5% 亨通光电 5% 大族激光 3%

配置逻辑：
以银行ETF等金融资产构筑底仓，提供稳定现金流与低波动性；
以半导体材料（AXT）、国防科技（KTOS）、超微电脑等硬科技标的把握AI基础设施与先进制造的中期成长红利；
辅以立讯精密、亨通光电、大族激光等产业链核心供应商，覆盖精密制造与光通信基础设施环节；
SpaceX 作为未来战略产业的长期期权仓位，博取太空基础设施与卫星互联网的非线性回报。
整体组合遵循"金融底仓稳定现金流 + 科技成长中期弹性 + 战略新兴产业长期期权"三层结构，在控制回撤的同时保留长期复利空间。